ipo和上市的区别?

  本报记者:股票配资65650.net
 
 
  ipo是什么意思?ipo和上市的区别
 
 
  虽然有很多投资者认为IPO就是上市的意思,而日常的使用中,两者的意思也是差不多的,但是真要深究的话,两者还是有着本质的区别,所以想要知道它们的区别在哪里就需要从它们最基本的含义开始。
 
 
  IPO的意思:
 
 
  IPO的全部名称是initial public offerings,指的是首次公开募股,或者是首次公开发行股票,股份有限公司向社会发行股票的一种方式。
 
 
  上市的意思:
 
 
  股票上市指的就是企业在证券交易所中向社会的投资者们发售股票,然后募集资金的一个过程。
 
 
  企业上市方式有三种:
 
 
  1、中国境内上的话就是到上海证券交易所,或者是去深圳证券交易所发行股票。分别是A股股票或B股股票。
 
 
  2、中国公司都是到境外的交易所去上市股票,比如说纽约证券交易所以及纳斯达克证券交易所。
 
 
  3、中国公司都是间接在海外设立公司,然后通过改公司的名义到境外证券交易所上市,红筹股。
 
 
  发行股票:
 
 
  发行股票其实就是增发股票,让新的、更多的投资者把钱投资到公司里面来,同时给他们些新的股票,让他们有参与公司分红的权利。
 
 
  现在已经有越来越多的人就简单的把IPO理解为上市了,不过作为专业的投资者还是应该了解两者的差别,虽然这对于大家的投资没有太大的关系,但是也是体现你投资水平的一个点。

ipo和上市的区别?相关文章推荐一:老练的操盘手:成交量代表了什么,股市中最不会说谎的指标


成交量(VOL)与成交额(AMOUNT)

通俗地讲,股市中的成交量就是某只股票在一段时间内,买方买进了多少股(或者说是卖方卖出了多少股),以单边的交易来计算。例如,某只股票当日成交量显示为9000股=90手(其中1手=100股),这是表示买卖双方达成协议共交易了9000股,即买方买进了9000股,同时卖方卖出了9000股。在计算成交量时按9000股来统计。但如果计算交易量,则双边计算,买方9000股加卖方9000股,当日交易量计为18000股。

知道了成交量的含义,我们可以顺便再了解与成交量密切相关的一个概念。什么是成交额(AMOUNT)?“成交额”就是某只股票每笔成交股数乘以成交价格的金额总和。如果说成交量只是单纯地体现了这只股票的交投活跃程度,那么成交额则代表了这只股票所涉及的资金力度大小。同样的成交量,如果股价越高,那操作这只股票所需要的资金便越多。成交金额这一参数常用于大盘分析,它排除了大盘中各种股票因为价格高低不同所形成的干扰,也直接地反映出了市场中参与的资金量多少,通过成交金额这一参数使得对于大盘总体的交投情况(即股票市场的总体交投情况)具有了以时间为坐标的纵向可比性。通常所说的两市大盘上亿元的成交量就是指成交金额。对于一般个股来讲,如果股价变动幅度很大,用成交的股票数量(即个股成交量)或换手率就难以反映出主力资金的进出情况,而用成交额就能比较准确地反映出这一情况。

在我们讨论成交量时,一般说到某某股票成交量放大、萎缩等时,一般均是默认指这只股票的当日成交量或近几日的成交量,也就是我们说的是“日成交量”。对成交量种类的划分一般都是按时间来进行的,可分为每分钟量、5分钟量、30分钟量、60分钟量、日量、周量、月量等。研究的侧重点不同,则划分的时间段长短也不同。

本文主要研究日成交量:一是因为在每日开盘后,股市处于持续交投状态(中午虽然有停盘休息时间,但并不影响当日的持续交投),一些可以影响到股票交投的信息处于透明状态,上市公司的重大信息、市场情绪、政策因素、行业信息、周边股市情况、投资者的买卖决策等因素均处于一个较为固定的状态,而日成交量最能全面地反映这些因素。

二是因为日成交量之间具有比较一致的连续性,时间间隔不长也不短。时间太长则容易导致成交量不能及时、准确地反映这一时间段的交投信息,会显示出滞后效应;而时间太短则会受到一些意外因素的干扰,如某一大户、机构等一笔大抛单或大买单,这些意外因素一般来讲只是一次“偶然的事件”,可能是机构应付客户的赎回或大户急于用钱进行抛售套现,并不能反映或预测市场的未来走势,也无法反映出当前股票的真实交投信息(以下所述,如没有特别指出,所提到的“成交量”这一概念均指日成交量)。

 

成交量代表了什么

在证券市场中,价格、成交量、时间和空间是进行技术分析的要素。价格可以一目了然地看到,即股价处于历史走势中的某个价格区间。“时间”是指完成某个过程所经过的时间长短,通常是指一个波段或一个升降周期所经过的时间。“空间”是指价格的升降所能够达到的程度。这四个要素中,最重要的便是成交量。结合股票价格、时间、空间这三个要素的情况下,通过对成交量的研判,来预测股票价格的后期走势。

美国著名的投资专家格兰维尔曾经说过,“成交量是股票的元气,而股价是成交量的反映,成交量的变化,是股价变化的前兆”。

一、成交量——市场供求状况的直接体现

成交量能最简单、最直接地反映出市场的供需情况。在股票的某一个价格区间内、在某一段时间内,这只股票的成交量直接地反映出买卖双方在这个点位对股票价格的认可程度。当然,这种认可程度会随着市场总体环境、突发消息等因素而改变,这就解释了为什么一只股票在很高的价格区间内还会有多人进行买卖(交投极为活跃),这时主导人们进行交投的因素不是这只股票是否值这个价,而是人们在猜这只股票会被炒到多高,狂热的投机气氛造成活跃的交投。作为一种供需表现,成交量表示了市场中参与者的多寡程度,在交投清淡的市场中是很难进行投机的。也可这样说,成交量是股市的元气,持续活跃的成交量带来的是持续活跃的资金流,没有一定的成交量保证,股票市场便犹如一潭死水,很难拍打出激动人心的浪花。造成股票市场交易萎靡不振的原因有很多,可能是经济危机、机构的不作为、散户对市场信心的缺失等,在这种交投清淡的市场中比较适合做价值投资,即当企业基本面与当前价格出现背离时,聪明的投资者往往会采取保守的买进持有策略。

当由于某些原因股票出现严重的供求失衡时,体现在股价上便产生了涨停板或跌停板,由于封板的形态不同,这时的成交量特点会出现放量或缩量,后面会详细讨论在不同形态下如何预测股价的后期走势。

二、成交量——股价上涨的原动力,股价反转的重要信号

成交量是推动股价涨跌的动力。根据量价分析的一般原理,价位上升,伴随而来的应是成交量放大,虽然公司的基本面情况、经济、政策因素等均会影响到股价的走势,但归根结底,决定涨跌的因素,还是来自市场本身的买卖活动。重大的利好和利空只有通过买卖盘力量发生转变才能体现出来。在牛市中,股价的上升常常伴随成交量的放大,股价回调时成交量随即减小。在熊市中,股价下跌时会出现恐慌性抛售,成交量显著放大,股价反弹时,投资者对后市仍有疑虑,成交量并不增加。人们对于成交量与股价涨跌的因果关系尚有不同的看法,然而股价大幅度调整往往伴随成交量的增加,这种量价配合的现象是不容争辩的事实。

成交密集区对股价运动有阻力作用。技术分析家认为如果在一个价格区间沉积了数量巨大的成交量,股价突破这个价位向上运动时,势必有很多投资者因获利而抛售,增加了上升的阻力。相反,股价要冲破这个区间向下运动时,大多数股票持有人不会愿意以低于买进的价位抛售而蒙受损失,结果大批的股票被锁定使卖方的力量被削弱,股价下行受到阻力。成交越密集,阻力作用越大,因而成交密集区成为股价相对稳定的均衡区域。

根据上面的讨论,一般而言向上突破颈线位、强压力位,成交量放大是判断突破有效性的重要依据,即上涨要有成交量的配合;但向下破位或下行时却不需要成交量的配合,无量下跌天天跌,直至再次放量,显示出有新资金人市抢反弹或抄底为止。价涨量增、价跌量缩称为量价配合,否则为量价不配合。股价突破成交密集区时除非买卖双方力量发生了明显的倾斜,否则很难克服成交密集区的阻力推动股价的上升或下挫。因此,有效的突破必然伴随成交量的放大,否则说明买卖力量的均势没有打破,股价的变动不能确认为有效的突破。

成交量的大小可以直接用来衡量股民力量的强弱。当由于某种原因促使许多人在同一时刻做出买进或者卖出的决定,这样会产生两种效果:第一,因为市场上的参与者是有限的,而买卖的人数又突然增多,这种持续的买进或者卖出是否仍能继续下去,或者说还能延续多久,多空双方的实力是否发生反转性的倾斜,这可以通过成交量的具体放大情况显示出来,所以透过成交量我们获得了关于趋势是否仍能继续或者说趋势是否即将结束的重要信息;第二,无论是买进或是卖出,总有一方显示出强势,所以会造成价格的巨幅波动。

当股民力量逐渐加强时,价格将按当前的走势继续前行,这意味着趋势仍将继续。一旦股民的力量逐渐衰弱,成交量就很难再放大,股价连创新高,成交量却不见放大甚至减少。无法放大或缩小的成交量对现有价格走势的影响也会渐渐衰退,这种量价背离的现象说明价格的变动得不到成交量的配合,价格的变动趋势不能持久,常常是市场趋势逆转的征兆。这就是成交量显示出的最重要的信息之一——价格走势的反转。

量价分析,实质是动力与方向分析,成交量是动力,价格走势是方向。“众人拾柴火焰高”,表示上涨势头仍在延续,如价格在上升,但成交量却在缩小,这意味着升势已到了“曲高和寡”的地步,是大市回头的征兆;反过来,价位下跌,而成交量大增,“墙倒众人推”,显示跌势风云初起;价位续跌,但成交量越缩越小,反映跌势已差不多无人敢跟了,这是大市掉头的信号。

三、成交量一—股价走势的先兆

成交量,蕴涵了丰富的交易信息。尤其是多日成交量的不同组合,对于预测股价的后期走势有着极为重要的作用。但是,对于大多数参与股市的投资者而言,他们对于成交量的理解程度只停留在较为浅显的直观意义上,或者仅仅认识到“量价配合”才是健康的价格走势。有句话说得好:“知其然还要知其所以然”。如果投资者只记住了一些交易大师所给出的经典论断,那么在面对变幻无常的股票市场时,是很难将这些经典理论成功地应用于实践操作之中的。本文的目的之一,就是在给读者讲解关于成交量的理论时,还指明其所以然,力求使读者在通读后,能够真正活学活用,能够真正解读出成交量背后所隐藏的市场真实信息。

在制定交易策略的时候,那些关注于基本面的投资者或股评专家往往会列出该股票的许多财务指标及公司基本面情况,比如市盈率、市净率、行业景气度、未来企业竞争力、管理水平等,但掌握这些基本情况就意味着可以对股票价格目前的走势置之不理吗?如果我们买得更低些或卖得更高些,又何乐而不为呢?成交量恰恰是这些基本面投资者所忽略的重要信息,每一笔成功的交易都会由很多细微的环节所决定,当基本面分析者过于关注股票的价格与价值是否一致的时候,他们往往会错过许多机会,抓住成交量所蕴涵的丰富交易信息,就可以更容易地扩大获利空间。

同样,让我们再来看一下大多数技术分析派又是如何运用成交量这一信息的。技术分析者往往痴迷于一大堆的技术分析指标及术语,比如趋势、5日均线、指数平滑异同移动平均线(MACD)、KDJ等,然而他们却忘了这些指标被发明时仅仅是作为一种统计工具来反映市场某个方面的技术特征,而且这些指标所反映的市场特征都不是决定市场走势的主要特征,复杂的技术指标具有神秘色彩,在我们了解指标的构成即指标的原理后,往往会发现这披在神秘外衣下的东西竟然只是一些浪费时间和精力的无用之物。正是因为成交量的直观表现形式太简单明了,技术分析者通常都会对它不屑一顾。其实,没有关注成交量,技术分析便是无源之水、无根之木,也是其致命的缺陷。

成交量究竟是怎样蕴涵了丰富的信息的呢?某一日的成交量真的那么重要吗?如果只是从某单日成交量来分析,不考察其前后数日甚至前后数十日的成交量情况,我们是很难发现有用信息的,这就是说应该以连贯性的方法来分析成交量背后的市场信息,这也是分析成交量时最重要的一种思维方法——连贯性思维,即结合之前数日的成交量情况来进行分析,具体的分析方法,将会在以后的章节里逐步阐明。前面我们提到过技术分析中的四个主要因素是价、量、时、空,而和成交量分析联系最为密切的是股价的走势,“价升量增”、“价跌量缩”等这些经典的成交量分析方法都包括了“价格”这个重要的因素。成交量所蕴涵的信息都是通过不同的成交量组合显示出来的,不同的成交量组合隐藏了不同的市场信息、主力信息,这就是我们通过学习成交量知识所要发掘的东西,但我们也应注意到,为什么许多相同的成交量组合却演绎出了完全不同的后期股价走势呢?这里面涉及了一个最重要的辅助因素“价格”,结合股价的走势、股价所处位置来研读成交量信息就能更准确地把握未来的走势。

量价分析不能是今日与昨日的简单对比,这样就看不出它的延续性。必须对一周、一个月、三个月以来的量价互动资料作详尽评估,由量价变动的过去看它的现在,结合它的过去和现在分析它的未来。同时要明白:成交量的增加或减少不会改变价格波动的方向,而仅仅会加剧或缓和价格的上升和下跌。由于每宗交易包括买与卖,成交量就是买契或卖契的数目。成交量大并非指买的人或卖的人多。升势只是说明买方愿以高价成交,跌势只是表示卖方愿以低价成交。动力与方向是两回事,不能混淆,只有这样,量价分析才会为我们对后市的预测带来建设性的启发。

那些比较重视成交量这一信息的技术分析派们往往会有这样一个错误的结论:“市场信息有可能是假的,但成交量却是真实的,不会有假”。其实这种看法是片面的。的确,股票行情分析软件所显示出来的那些成交量能够真实地反映某日买卖双方究竟交易了多少股,但是这其中的买卖方究竟是散户、是机构,还是主力为了吸引市场眼球进行对倒而进行一场自弹自唱的闹剧?如果仅仅从成交量上来看,是很难认清这一现象的。但读者如果能精通所讲的成交量分析法,将成交量分析的时间之轴向前推进、再向前推进,以连贯性的思维方式来分析当前主力的意图,结合当前的市场环境,就不难揣测出主力的真实想法以及主力所使用的手法了。

市场交投的背后:主力与大众

第一节如何看待庄家

在应用成交量进行分析之前,一定要先了解“庄家行为”以及目前股市中股东的构成体系,只有明了这些,才能真正明白成交量背后的真实交易者是何人。

什么叫股票庄家?什么是庄家建仓、庄家控盘?

庄家是一个历史的产物,现在很少提及,但是涉及“庄家”这一概念的很多内容对以下的关于主力的研究有借鉴意义。对于历史我们应批判地吸收与继承。

庄家和散户是一个相对的概念,在中国股票历史中,“庄家”是一个值得关注的话题,这一历史产物一方面是由中国股市的特点决定的;另一方面也是由散户更关注于庄家而不是股票本身这一散户的人性特点决定的。国内股市与国外股市最主要的区别之一就是国内大股东往往持有大量的非流通上市股,这就使得股票二级市场中的数量明显地减少,这样便给炒作二级市场的股票带来方便,某个人或某些人,也有可能是投资者等,只需用为数不多的资金就可以吸收某只股票二级市场中60%~70%,甚至是90%以上的流通股,手中拥有这么多的筹码就等于操控了这只股票的二级市场走势。庄家坐庄有两个要点:一是庄家要在股市中直接参与买卖,而且是低买高卖,中国的股市不允许做空,也只有在低位买进然后再高位卖出才能够获利;建仓的方法因庄家的手法不同而有明显的区别,快速集中大量地买卖可以使股价迅速涨跌,而缓慢地买卖即使量已经很大,对股价的影响仍然很小。二是庄家还得有办法控制局面的发展,让自己获利出局,这样才能算是成功的庄家。因此,庄家要把资金分成两部分:一部分资金用于建仓,这部分资金买进的股票筹码可以称之为底仓,是庄家等炒高了股价进行抛售获利的那部分筹码。另一部分资金则用于控制股价。控盘是有成本的,所以,要坐庄必须进行成本核算,看控盘所投人的成本和建仓资金的获利相比如何。这一部分资金也可以称之为拉抬股价吸引散户跟风盘的资金,在庄家炒作完毕打算全身而退的时候,这部分资金获利很少甚至可能会出现亏损。如果这不影响总体获利,就可算得上成功的坐庄过程。

庄家之所以能坐庄成功,是因为市场上存在大量对行情缺乏分析判断能力的盲目操作的股民,这些股民的最大特点就是股价上涨时情绪狂热,下跌或持续横盘时会恐惧或缺少耐心等等。只要市场的这种性质继续存在下去,庄家就可以利用这一点来获利。随着股民总体素质的提高,坐庄的难度会越来越大,但坐庄仍然是嬴面很大的,因为庄家掌握着主动权,市场大众在信息上永远处于劣势,所以在对行情的分析判断上总是处于被动地位,这是导致其群体表现被动的客观原因。这个客观因素永远存在,因此,也可以被庄家频繁利用。

可以说,由于庄家专业水准高,他们更敏感地发现大市发展过程中应该具备什么特点,更敏感地意识到各种技术关口位的作用及调整的时间等。也由于庄家的资金量特别大,影响力不同寻常,因此,他们的操作只要符合大市发展规律,就会起到举足轻重的作用,成为决定大市发展的主导力量。

第二节中国的股市是否已进入“无庄时代”

随着股权分置改革的实施,未来两年内中国的股票市场将逐步进入全流通时代。目前大机构、基金、券商、私募基金、游资等可以说是股市二级市场中的主导力量,它们紧跟政策导向、经济形势,可以说是顺势而为,它们的操作手法少了庄家控盘的操纵股价这一特点,却多了一种紧随大势的理智。最近一两年内,股票市场因为门槛低、操作简单,吸引了一大批的新开户者,这种开户数的持续增长,是否标志着一个全新的时代来临,即一个由机构主导大行情由散户推波助澜的时代?全球经济一体化的步伐在加快,股市是经济的“晴雨表”,外国股市对国内股市的影响力也正逐渐加强。随着人们文化程度的逐步提高,在买卖股票时是否变得更理智了,不再盲目追涨杀跌了呢?随着证券法的完善,证监会对坐庄行为的大力打击,庄家是否不敢再操纵股价了呢?原来的“庄家”这个历史产物是否消失了,还是改头换面以另一种形式出现在了大众投资者面前?让我们对以上几点逐一分析,看一看目前的市场是否还有“庄家”存在的必要,或者目前的市场是否还能容许“庄家”的存在?

股权分置改革的实施虽然会使二级市场的流通股显著增多,但是这并不意味着市场上的某些游资、大户、投资公司等无法筹集到足够的资金购买大量流通股从而充当庄家的角色。市场上存在着大量的小盘股、题材股、概念股,股票的暴利因素足以促使资金入主坐庄,渔翁得利。

目前机构所占市场份额已经达到44%,如果加上未能列入统计的私募基金,则还将大大突破这个比例。数字表明,机构手中持有大量的筹码。虽然,政府、大众投资者都对机构寄予稳定市场的厚望和期待,但这并不代表机构为了自身利益或相关人的利益而采取“庄家行为”,机构在这种行动中虽然没有像以前庄家那样明目张胆地对股价进行操纵,但在仔细分析之后,我们还是可以看到某些机构存在的部分坐庄行为。散户开户数的增长只是增加了一些股票的股东总户数,并不足以影响到实质性的筹码集中度。在大多数股票的交易中,散户仍然扮演着迟到一步、在拉抬股价中出力的轿夫,而真正左右股价走势的主力仍然是那些控制大量筹码者。所以说,机构(主要是基金、券商)持股集中度的提高以及开户数的持续增长不能误认作“无庄时代”的标志。

外国股市的冷暖的确会影响到国内的股市,但这种影响力时间跨度长,并无碍某些手控筹码的“庄家”操纵股价。

对坐庄行为的打击,让庄家行为有所收敛,并不意味着庄家能彻底消亡,手持大资金者,仍能通过各种方法,买进大量流通股票,从而操纵股价。

综上分析,我们可以得出,目前的中国股市虽然大背景发生了很大改变,但并非进入了一个“无庄时代”,这并不影响某些大资金对股票进行一定程度的操纵获利。虽然这种操纵较为隐蔽,但如果懂得方法仍可以抓住线索,按图索骥,看出庄家行为,把握“庄家”意图(注:庄家一词加引号表明当前的庄家并非传统意义上的庄家)。

目前我们通常把那些具有部分庄家行为的操纵股价者(如某些机构、券商、基金、民间游资等)称之为“主力”,主力这个概念是一个比较适合当前市场的用语。

第三节什么是主力

目前,股票的价格走势不是处于无序状态,市场仍有大资金在部分操纵着股价的走势。对于这种有部分庄家行为,然而又同以往的庄家有所不同的介人者,我们将其称为“主力”。即股市中的主要力量,对大盘或个股的涨跌起主导作用的力量。

大盘与个股的主力有很大不同,主力与庄家的概念也不相同,本文所述主力一般均指个股主力。主力是持股数较多的机构或大户,每只股都存在主力,但不一定都是庄家,庄家可以操控一只股票的价格,而主力只能短期影响股价波动。主力更注重大势、更讲究顺势而为;而庄家则往往对外界不闻不问、入庄前制定详细的计划,并按计划行事。主力与庄家最大的相同之处是,手握大量筹码,对股价的走势能够产生部分甚至是决定性的影响,他们获利动机是相同的,只是操作过程中会有所不同。

投资者如果研究过跟庄技巧,仍可将其部分应用到现在的市场中,因为主力和庄家的操盘手法基本是一样的,但也应记住主力毕竟无法完全主导个股走势、随心所欲,个股走势还取决于市场环境及大众情绪,了解了这些,投资者才能从容应变。

本文讲解成交量是从“主力”这个概念出发的,因为首先对一般散户而言,面对盘面信息、成交量情况等是无法区分出股票背后的主导力量究竟是

“主力”还是“庄家”;其次,随着对坐庄行为的打击,以前那种吸筹达70%~90%的“庄家”已经很少见了,个股背后的主导力量一般都是吸筹在50%以下的“主力”。

分析成交量包括了两个要点,一是分析主力意图;二是分析市场情绪。下面让我们具体地看一看主力有哪些特点。

一、手中掌握大量资金

如果想完全或者部分控制一只股票的走势,手中没有足够的流通筹码是不行的,一般意义上的大户不会有超量资金,而散户资金则相对来讲更少。前面我们讲过,主力在运作股票的过程中,会将资金分成两部分:一部分用于建仓;另一部分则是控制股价或拉升股价。这两部分资金比例是成反比的,即用于建仓的资金越多,控制的股票筹码也越多,维护股价或拉升股价时所使用的资金就会减少。而建仓资金如果较少,市场仍有大量的“浮筹”存在,这些浮筹会对主力后期控制股价起到不小的阻碍作用,因而主力拉升与维护股价所用到的资金便会增多。

二、具备较为灵通的信息,往往能够先行一步于市场

为什么一只股票在发布重大利好的前期,总能够将股价收于涨停板之上呢?这一定是市场的大资金对利好消息的先知先觉,在利好来到之前先将股价打上一个台阶,随着利好的发布,或选择借利好出货或选择继续将股价往上做。比如2008年9月19日政府发布调低印花税的前一天股票市场出现的情况。在9月18日之前,整个股票市场一片悲观失望,图左边是9月18日之前的K线走势图,右边是9月18日当天的分时图,在分时图中我们可以明显看到当天下午的走势异动情况。在大盘暴跌了近8%的情况下,是谁在逆市而为,快速地将大盘托起,其目的又是为何?事后,我们才明白,原来9月19日,政府发布了重大利好消息:调低印花税。能在大盘暴跌达8%的情况下,来个惊天大反转,这无疑是许多大机构的合力才能形成的效果,从9月19日发布的公告“汇金增持三大行股票”、“中石油集团昨增持6000万股中石油”的消息印证了我们的判断。在这里,充当主力的可以说是超大机构,它们先于一般投资者得知了消息。

三、主力在建仓时,有可能会开设大量的交易账号,从而隐蔽自身的建仓踪迹

自从上交所开通了LEVEL-2服务后,查阅交易账户可以一目了然。这种服务一方面方便了对于目前股东进出情况的查找,另一方面也可以察觉主力的买卖痕迹。主力若是通过各种关系与渠道开通大量的交易账号,有两方面的好处:一是可以通过频繁更换股票账户把自己每天的交易信息同其他人的交易信息混成一片,达到掩人耳目的目的;二是可以保证自己不出现在上市公司的“前十大股东”这一公告内。这就出现了大量的交易账号背后的控制者只有一个——意图控制股价走势的“主力”。很多私募基金或民间游资都是通过这种方法控制股票的。这虽然有违规造假之嫌,但它们的踪迹却也很难查清。

四、主力深谙大众投资者的炒股心理,并且常常通过老练的操盘手法制造盘面假象用以迷惑大众投资者从而达到自身的目的

在这里,我们可以发现主力对股票市场中的投资者有深刻的认识,大众投资者有哪些习惯呢?这可以从众多的股评讲解及普通散户的炒股心态窥知一二。例如,为了达到快速建仓的目的,主力经常会利用大盘的跌势顺势打压,通过挂出大压单、进行虚拟的买卖申报等形式制造恐慌的效果,以此达到让更多散户在恐惧中交出自己手中的筹码。股评专家在讲解一只股票的后期走势时往往都会将成交量及股价走势结合起来,由此可见,一般的量价关系理论(也可以说是经典的量价关系)已经深入人心,成为一般股民选股的一个重要条件。经典的量价关系理论基于人的天性,从一个侧面反映了人在股市中的共通心态,正是这种共通的心态才产生出了“量价配合”等外部现象,大众投资者并不了解量价理论背后的实质,这也为主力利用“大众对于量价理论的肤浅认识”创造了机会,为达目的常常制造虚假的成交量。在这里,主力利用了“大众的习惯思维”。

由此可见,主力在参与个股的时候,其依凭的武器有资金、筹码、信息、宣传、组织协调等,真正做到了“知己知彼”,既了解了自身的实力,又了解了大众的心理,还具备灵活的信息渠道,在这样一种情况下,主力除非对大势的研判出现严重的错误,或发生资金链断裂等意外情况,否则,是不会失败的。这也从另一个侧面反映了大众投资者处在一个相对不利的地位,知识贫乏、信息滞后、经验不足等。

在主力的种种特征中,我们最为关心的就是主力如何利用大众投资者的习惯制造虚假的成交量从而达到操盘目的。当然,不同股票背后的主力不同,如果是基金、券商或是大金融机构来做主力,那它们很可能是随大势起伏,不会制造虚假的成交量;而如果是民间游资、私募基金等个人色彩较重的资金做主力,情况就大为不同了。

第四节 为间说主力成本是个变数

一些投资者常常认为主力持仓成本是非变数的。这种看法的前提条件是:除底部建仓与高位派发外,主力在整个股价拉升过程中不能参与任何交易(对敲也得缴纳手续费与印花税)。实际上,这种可能性是不存在的。所以,从某种意义上说,主力的持仓成本也是个完全动态的概念。有些个股所谓主力“被套”只是在表面迷惑了散户。生意人都明白,对同样一件商品,如果能使进货成本远低于其他竞争者,就能确保在买卖中立于不败之地。在实战中,许多主力也深谙这个道理——在吸足预定做盘筹码后,为了使自己掌握今后市场变化中的主动权,首先想到的可能不是如何让股价“一步登天”,而是在底部或上升途中高抛低吸来有效摊低持仓成本。这样,即使股价跌穿了建仓时的价位,也不至于亏损。以一只5000万流通盘的股票为例,主力建仓成本在10元附近,共买3000万筹码,动用资金3亿元。设想主力若用1000万筹码在10~13元在一年时间里反复做5次差价,那么共获利1.5亿元。很显然,一年后主力的平均持仓成本将降低至5元左右。如果某天这只股票跌到了6元钱,你能说庄家“被套”了吗?

什么是暴炒庄股的“零成本”?一只强庄股,若从5元涨到了30元(上涨幅度600%),那么只要庄家在高位抛售其中1/6的筹码来套现,就能把底部建仓的成本全部收回。换句话说,主力在高位赚到的是剩下的5/6“零成本”的筹码,若上市公司有大比例送股,那么除权后要拉抬股价则完全可通过手中这些“零成本”筹码的隐蔽对敲来完成。

第五节目前市场存在哪些主力

就我国目前股市的二级市场中的主力情况来看,大规模的资金主要来自基金、券商、企业、机构、QFII、私募、大户或它们形成的联盟等,随着全流通时代的逐步到来,又加入了一个新的主力,即大小非。下面我们看一下不同的主力在股市中的行为特点,这有助于我们以后分析具体股票。

一、偏股型基金(公募基金)

公募型股票基金的主要特点体现在其买卖行为是围绕着基民的申购与赎回,当基民申购多时则加大持股力度,反之则进行减仓应付基民的赎回。持股方式是大部分时间的被动持股不动(少数会在开盘、收盘时推波助澜)。在行情好的时候可能会部分地追逐市场热点,在行情不佳的情况下可能会对一些重仓股维护股价,并也会对一些基本面有利好消息的股票抱团取暖。在目前情况下,基金重仓股的走势多数时间可能会被动地跟随大势,但波动幅度一般会小于大势,节奏上落后于大势一个节拍。

二、QFIⅡ(即合格境外机构投资者)

QFII进入中国股市意图并非短炒,多是真正价值投资。他们虽然资金雄厚,但并不主导个股行情,若QFII进入或退出一只个股,大众投资者更应该关心的是这只股的基本面问题,而不是技术指标。如在2006年上半年,QFII连续大幅增仓A股,其持股特点是:持续持有优质品种、所持股票业绩增长稳定。这时QFII的介入并非盲目,他们根据技术分析,得出中国经济走势向好及股票相对估值过低的结论。事实证明,2007年是中国经济高速发展的一年,同时也迎来了史无前例的大牛市。而2007年,QFII持续卖出A股的主因也是相对估值过高,而非技术因素。

三、券商

券商在股市中的行为特点与基金基本相似,即多数时间是被动持股,少数时间会随大势推波助澜。

四、大小非

人们对大小非的认识有一定的偏见,多数人只看见了大小非解禁对市场的压力。其实,在现实操作中,有一些大非演变成为了股价的坐市商,当股价比较高时大非减持股票,而股价比较低时维护股价。需要注意的是,在一定的时间段,有一些大非的减持并不一定是真的,而是倒换了持股账号,这样的技术性处理有利于后面的灵活操作。在目前点位,有一些大非机构对股价有一定的维护作用。

五、民间游资(或私募基金)

民间游资(或私募基金)是沪深股市的热点制造者和热点的推波助澜者,在弱势市场中民间游资的盈利模式是做超跌反弹,在市场处于均衡时它们喜欢与其他的操作机构并肩作战。如果权重股稳定,民间游资可能会把注意力集中到小盘袖珍股上,同时它们也会适当地注意最新上市的定位合理的新股和一些题材股,分析民间游资或私募基金的动向是短线爱好者的重点功课。

我们常会看到在同一个板块或同一种题材的概念股中,在没有重大利好的前提下,仅仅凭着一些市场猜测,有些业绩一般,流通市值相对较低的股票却能在短时间内飙升,成为同板块或同题材中的“黑马”或“龙头”。如果翻看一下它的前十大流通股东,一般少有公募基金或券商,这正体现了公募基金与游资的风格不同。


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